导读：原油被称为工业血液，人们的生活中处处都离不开它，因为它有着巨大的价值，世界各国也纷纷争夺其定价权。美国前段时间解除了长达40年的原油出口禁令，而随着亚洲市场需求的增加以及中国原油期货的推出，以人民币计价的原油合约能否打破现有格局、形成原油定价市场的三足鼎立之势？

　　【原油价格是由谁来制定？】

　　原油定价权，是指一个国家在国际油价的制定上拥有足够的话语权，也就是一个国家的通过政策调整能影响到国际油价的能力。拥有国际油价定价权利于国家的经济发展，避免处于被动局势。

　　我们知道二战之后美国位居世界霸主地位，经济第一强国，原油开采量最多，原油定价权自然牢牢地把握在美国的手中，但从上世纪六十年代开始，中东国家陆续开采出石油，同时随着世界经济的快速成长，中东成为世界原油供应最主要的地区，中东在原油方面的话语权也不断提升。

　　1960年9月，由伊朗、伊拉克、科威特、沙特阿拉伯和委内瑞拉的代表在巴格达开会，决定联合起来共同对付西方石油公司，维护石油收入，14日，五国宣告成立石油输出国组织（OrganisationofPetroleumExportingCountries——OPEC），简称“欧佩克”。随着五次中东战争的结束，OPEC在原油方面的影响也一步步取代美国，拥有了原油的定价权，当每次原油大幅下跌之后，OPEC都会宣布削减产量，油价自然得到提升，每次油价因战争等因素上涨时，OPEC又宣布原油增产，维护原油的稳定。

　　但最近几年随着美国页岩油的发现，以及金融危机之后各国不好的经济状况及俄罗斯不断地争夺市场，OPEC国家间也不断出现分歧，OPEC对原油的话语权开始削弱。再加之金融力量使油价波动加大，也减弱了OPEC的影响。新能源的发现将是对旧能源的最大挑战，那也将是变革的开始，在以消费为主的今天，能源需求国对原油的影响也不断加大，得市场者得天下。真正影响原油价格的应该回归市场。

　　【中国原油对外依存度增强】

　　原油渗入经济、生活方方面面，中国原油需求从1995年充分自给自足发展到现在61.49%的消耗量需要进口来满足。据海关统计，2015年我国原油进口量约为3.355亿吨，高于2014年3.1亿吨，创历史新高）。中国成为原油消耗和进口大国，然而中国在国际原油市场中没有较大的话语权，更不具备定价权。

　　【中国原油为何对外依存度高？】

　　第一，归因于中国经济持续发展，居民收入水平和消费能力提高，对生活品质追求提高。首先，家庭购车需求增强，2009年中国整车销量为195.9万辆，到2014年已经增加至624.5万辆。此外，我国机动车保有量在2015年第四季度已扩充至2.79亿量。目前汽车主要消耗为油，带动我国石油消费增长。其次，互联网融入购物，淘宝、唯品会等刺激平民消费，疏通全国乃至全球购物环节，拉动我国物流业发展，物流公司爆仓也是淘宝双十一活动后出现的景象。再次，人民生活水平提高，远距离务工、旅行成为了常态化，这对交通运输业形成巨大压力。

　　第二，中国工业化进程中，增加了原油需求。原油是工业发展的源动力、是工业增长的血液。中国工业年均增长率扩大至11.98%，占GDP年均9.8%，然而中国工业发展以高消耗为代价，原油消耗量迅速增加。

　　第三，我国原油资源分散、地表条件恶劣、地质条件复杂，开发难度大，人均开采储量仅为2.6吨。目前我国原油资源约71.61%分布在陆地上，约22.93%分布在海洋。陆地石油资源西部地区分布约占49%，然西部地区的石油资源大多分布在沙漠、山地、高原、沼泽等非常复杂恶劣的地理环境中，开发难度大。海域地区原油资源发现率为18.5%，产出较少。

　　第四，我国原油开采成本相较国际油企处于劣势，我国油企自愿选择增加国际原油进口量。中国从非洲进口的大多数是中质和低硫油，其他地区不可能替代的。据国际能源机构2008年的估算，中东石油的开采成本约为每桶6至10美元，陆上开采成本约为每桶6至39美元，而离岸深水海上油井成本则可高达32到65美元，甚至更多。然中国两大公司的开采成本在每桶50美元，由于海上平台支出比较多，成本高于50美元，大概是在60美元。成本价格上的悬殊及油质的差异，导致我国油企部分选择进口国际原油来满足市场需求。

　　通过上述分析，我们了解到，原油和我们的生活密不可分，中国对原油的需求很高，而国内的原油供应根本无法满足需求，所以，中国原油对外依存度很高，当务之急就是争夺原油定价权。

　　【现货原油技术分析】

　　本人从周线来看，，油价自从站上布林中轨之后就一直企稳235上方，打破周线下行趋势线，有望继续冲高。从技术指标来看，结合MACD金叉放量，KDJ金叉上行，且KDJ三线成向上发散，各项指标都表现出强势多头，下周需要关注多空分水岭236一线，二次回踩将是中线布局的机会。

　　本人从日线走势图来看，布林带开口向上，K线在卟啉到中上轨之间运行，有突破上轨的迹象。从MACD指标分析红色能量柱不断缩减，快慢线在10之下云信不过，快慢线有形成金叉迹象。KDJ指标交叉。操作个人建议做多为主，谨防空头回调。

　　【现货原油操作策略】

　　1.251-253分批做空，止损256，目标245-242；

　　2.243-245分批做多，止损241，目标251-253；

　　3.上破252，回调249做多，止损248，目标255-259；

　　4.下破245，反弹247做空，止损250，目标240-237

　　中国经济发展对国际原油依赖度逐渐升高，由于缺乏国际油价定价权，中国原油企业处于被动接受国际报价，并承受油价剧烈频繁波动的风险，中国经济社会生活面临严峻考验。目前，在国际原油价格体系中发挥主导作用的是美国纽约商品交易上市的西德克萨斯中质原油期货和英国国际石油交易所交易的布伦特原油期货，它们是全球石油市场最重要的两个定价基准。中国在争取国际油价定价权过程中，建立原油交易中心并推行原油期现货交易品种上市必不可少。

　　撰文/铜及原油风险控制总监金老师，唯一微信号：jinna028，微信公众号wds00028